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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 272,00 € |
274,80 € |
-2,80 € |
-1,02 % |
24.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0008402215 |
840221 |
- € |
- € |
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Hannover Rück akkumulieren
22.12.2009
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Die Analysten Henning Wagener und Sven Krupp von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien der Hannover Rück (ISIN DE0008402215 / WKN 840221) zu akkumulieren.
Die Gesellschaft habe bereits Anfang November Zahlen für die ersten neun Monate 2009 bekannt gegeben.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die gebuchte Bruttoprämie im Vergleich zum entsprechenden Vorjahreszeitraum um 25,6% auf 7,67 Milliarden Euro steigern können. Die verdiente Nettoprämie habe sich gleichzeitig um 30,3% auf 6,73 Milliarden Euro erhöht. Das EBIT sei von 32,5 Millionen Euro auf nunmehr 844,8 Millionen Euro verbessert worden. Das Konzernergebnis habe sich schließlich von -142,8 Millionen Euro in den ersten neun Monaten 2008 auf nunmehr 578,4 Millionen Euro erhöht. Der Gewinn je Aktie habe sich auf 4,80 Euro belaufen.
Im Bereich der Schaden-Rückversicherung habe bei einem Anstieg der Bruttoprämie um 16,2% auf 4,4 Milliarden Euro die verdiente Nettoprämie um 21,3% auf 3,8 Milliarden Euro zugelegt. Vor dem Hintergrund einer relativ geringen Großschadensbelastung habe sich die Schaden-/Kostenquote deutlich von 103,6% auf 96,8% verbessert. Das Bereichs-EBIT habe sich auf 477 Millionen Euro belaufen.
Bei der Personen-Rückversicherung habe vor allem vor dem Hintergrund der Übernahme des ING-Lebensrückversicherungsportefeuilles die gebuchte Bruttoprämie um 41,1% auf 3,3 Millionen Euro gesteigert werden können. Die verdiente Nettoprämie habe sich um 43,8% auf 3 Milliarden Euro erhöht. Das Bereichs-EBIT sei von 93,2 Millionen Euro im entsprechenden Vorjahreszeitraum auf nunmehr 331,4 Millionen Euro gestiegen. Der Bereichsüberschuss habe sich auf 261,7 Millionen Euro belaufen. In diesem Bereich habe der Konzern auch von der Wertaufholung von unrealisierten Verlusten der Depots bei US-amerikanischen Kunden profitiert. Das Kapitalanlageergebnis habe sich auf Konzernebene insbesondere wegen der unrealisierten Gewinne und eines deutlich geringeren Abschreibungsbedarfs auf 850,5 Millionen Euro mehr als verdoppelt.
Die vorgelegten Zahlen seien nach Ansicht der Analysten von AC Research gut ausgefallen. Der Konzern profitiere von einem anhaltend hohen Bedarf an Rückversicherungen. Bei der Bruttoprämie habe sich die Übernahme des ING-Lebensrückversicherungsportefeuilles positiv ausgewirkt. Für das Gesamtjahr 2009 rechne die Konzernleitung nunmehr mit einem Gewinn je Aktie von mindestens 5,75 Euro. Auf Basis der Neunmonatszahlen erscheine diese Zielvorgabe gut erreichbar.
Beim gestrigen Schlusskurs von 32,63 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2009e von knapp 6 weiterhin relativ moderat bewertet. Vor dem Hintergrund von Solvabilitätsproblemen werde die Nachfrage im Bereich der Leben-Rückversicherungen in den kommenden Monaten wahrscheinlich weiter stark bleiben. Als Belastungsfaktor für die weitere Geschäftsentwicklung sehe man allerdings das sehr niedrige Zinsniveau. Da der Konzern für 2009 wahrscheinlich eine Dividende in Höhe von mindestens 2 Euro ausschütten werde, spreche auch eine attraktive Dividendenrendite von mehr als 6% für ein Investment in die Aktie.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktie der Hannover Rück zu akkumulieren. (Analyse vom 22.12.2009) (22.12.2009/ac/a/d)
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